永信证券该行却出现了较大滑坡

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　　来源：每财网

　　高管董事变阵背后

　　文/每日财报张恒

　　近日，贵州银行董事会架构出现罕见变动，三位董事在任职资格迟迟未获监管核准的背景下集体辞任。根据公告披露，当日该行收到3位拟任董事胡宇雯、殷孟波和王遥的辞呈，申请辞去董事职务。同时贵州银行还在公告中表示，三位离任董事均强调与董事会“不存在意见分歧”，亦无需要股东特别关注的事项。

　　值得注意的是，这三名董事的任命均在2024年6月份的股东大会上决议通过，但令人意外的是，在通过股东大会批准后，三名董事的任职资格迟迟未获得监管核准，而且还递交了辞呈。

　　这不同寻常的人事调整在银行业治理实践中较为罕见，尤其引起热议的是两位知名学者型独董的同步退出。其中，殷孟波教授作为西南财经大学资深学者，曾执掌金融学院与研究生院，现仍在重庆小米消费金融、中国银河资产管理等机构担任要职。王遥教授作为中央财经大学绿色金融国际研究院院长，还兼任厦门国际信托、珠海华润银行独立董事。

　　在学术背景与专业资历堪称典范的任职资格本应无虞的情况下，两位独董却以“工作安排调整”为由请辞，令市场对贵州银行此次人事调整背后动因产生诸多揣测。

　　董事会成员迎重大换防，

　　仍有多名董事等待核准

　　就在三位董事辞任当日，贵州银行董事会迅速推出三位新任董事候选人。

　　新晋非执行董事蔡嘉与已经离任的胡宇雯均出自贵州省水利投资集团，前者为该集团总会计师，后者原任总经济师，这种人事更迭折射出地方国资系统的内部调整。

　　而另外两位新选举的独立董事候选人，任职履历则呈现明显的专业化、年轻化趋势。80后法律专家许亮拥有法院系统与律所的复合经历，先后担任贵阳市中级人民法院民二庭副庭长、贵州公达律师事务所专职律师等。70后学者张俊杰则横跨学界与业界，目前不仅担任昆山杜克大学可持续投资研究项目主任、美国杜克大学尼古拉斯环境学院教授，同时还任长江养老独立董事。

　　此次董事会的“换血”动作，在程序合规性层面虽无瑕疵，但三位董事集体辞任与新任者快速补位的同步操作，仍给市场留下想象空间。作为公司治理的重要制衡力量，董事集体更迭往往被视为企业战略调整或治理结构优化的前兆。在金融监管趋严的背景下，贵州银行此次人事变动后续走向值得持续关注。

　　针对以上人事更迭，贵州银行对《每日财报》表示：“该行根据指导依法依规推进相关工作，持续提升公司治理水平。该行已提名蔡嘉、许亮、张俊杰三名同志担任董事，保持董事会的专业性和稳定性。”

　　《每日财报》还注意到，贵州银行董事会正经历着前所未有的资格审查困境，多位董事的任职资格长期悬而未决。

　　在董事席位虚位以待的名单中，张砚女士的境遇颇具代表性。这位拥有副教授职称和法律职业资格的70后专业人士，自2021年12月起担任贵州省国有资本运营公司总法律顾问，其去年6月当选的非执行董事资格至今仍未获监管放行。

　　此外，独立董事阵线的动荡更为引人注目。具有平安系深厚背景的陈蓉女士，其独董任职资格至今未获核准。同时，监管滞缓也直接导致贵州银行原三名独董王革凡、汤欣、宋科超期服役，不得不继续履职。

　　在多个董事席位待核准空悬的背景下，贵州银行高管层也有利好消息。新任行长吴帆女士已顺利通过监管任职资格审查，与董事长杨明尚、工会主席蔡东形成新的执行董事“铁三角”。

　　但这一稳定架构可能面临考验，现年59岁的杨明尚董事长距法定退休年龄仅剩5个月，其任期延续与否，将成为影响贵州银行战略连续性的关键变量。

　　业绩表现分化，

　　员工成本砍掉了两亿

　　诚然，无论银行内部人事如何变，最终目的只有一个，那就是为经营业绩保驾护航。

　　2024年贵州银行业绩录得双增，实现营业收入124.18亿元，同比增长9.46%；实现净利润37.79亿元，同比上升3.43%。

　　首先拆分营收结构来看，我们清晰可见，组成贵州银行营业收入的各项业务指标在去年出现了很大的分化，投资证券收益贡献力度较大，占据营收“大头”的利息净收入也实现一定增长，然而被认为是银行业第二增长曲线的手续费及佣金净收入，该行却出现了较大滑坡。

　　财报数据显示，2024年贵州银行实现利息净收入91.62亿元，相较于上一年度增加了4.12亿元，增幅达4.71%，所占总营收的比重为73.78%。而不同于利息净收入出现小幅上涨，去年贵州银行手续费及佣金净收入却在承压下行，同比下降11.01%至3.01亿元，其中担保承诺业务收入、支付结算业务收入、资金监管及咨询顾问业务收入、银行卡业务收入都有不同程度下降。

　　值得一提的是，在利息净收入和手续费及佣金净收入“一增一减”之时，贵州银行投资证券净收益实现暴涨，从而消除了不利影响，直接促使营收“逆势改命”，最终实现了正增长。数据显示，2024年度该行投资证券净收益为20.17亿元，同比增加9.05亿元，增幅高达81.37%。

　　在深入剖析贵州银行的利润端指标时，我们还观察到去年该行净利润的显著提升还与降本增效有关。2024年，贵州银行营业费用支出总计37.11亿元，同比下降2.59亿元，降幅6.52%，其中，占据“大头”的员工成本为22.44亿元，较上年下降8.41%，相当于贵州银行在一年时间里节省掉了超两亿元的人工费用，为利润留下不少增量空间。

　　不过，与营业费用支出得到较好控制截然相反的是，去年贵州银行继续加大拨备计提力度，致使报告期内的资产减值损失金额攀升，达到了45.43亿元，同比增加12.19亿元，增幅36.66%。

　　对此，贵州银行在年报中给出的解释为：“主要由于本行从审慎经营角度，加大了减值计提力度，导致资产减值损失增加。”

　　零售贷款不良率高达5.07%，

　　房地产不良大幅改善

　　资产质量是检验银行经营成色的关键指标，截至2024年末，贵州银行不良贷款率1.72%，较上年增长0.04个百分点；不良贷款余额59.58亿元，较上年增长7.01%。而这两项指标该行已经连续四年持续在攀升，2021-2024年其不良率分别为1.15%、1.47%、1.68%及1.72%；不良贷款余额分别为28.8亿元、43.22亿元、55.68亿元、59.58亿元。

　　对比西南地区同为上市的城商行成都银行、泸州银行、重庆银行、贵阳银行、宜宾银行，2024年贵州银行不良率是最高的，同时也是其中不良率唯一上升的城商行。

　　进一步按贷款产品类型划分，2024年贵州银行公司贷款及垫款的不良余额和不良率均在下降，分别为34.16亿元、1.18%，降幅分别为21.41%、0.41个百分点。

　　然而，同期该行零售贷款及垫款的不良情况却是极其不容乐观，承压上行之势尤为显著，其中不良贷款余额由上年末的12.21亿元飙涨至25.42亿元，增幅高达108.16%；不良率由2.57%大幅增至5.07%，增幅近乎快翻了一倍，在2024年约90%可统计零售贷款不良率的银行中，贵州银行的零售贷款不良率是最高的。

　　尤为值得关注的是，此前贵州银行每年都会在年报中详尽披露零售贷款下个人住房按揭贷款、个人经营性贷款、个人消费贷款及信用卡的不良情况，但匪夷所思的是其2024年报中却并未有所任何提及。

　　而根据2024年半年报的数据，截至去年6月末，贵州银行个人住房按揭贷款、个人经营性贷款、个人消费贷款不良率分别为1.63%、5.77%和2.15%，分别较上年末增加0.23、2.39、0.78个百分点。此外，特别是该行个人贷款中的信用卡不良率尤为突出，高达6.95%，较上年末整整提升了2.33个百分点，彼时如此之高的信用卡不良贷款率可谓远超同行，无一不显示出贵州银行信用卡、消费贷坏账压力山大。

　　这或许也解释了为什么贵州银行会在2024年报中不进行公开披露，可能这些项目指标不良情况更严重，而为了避免外界过分解读，就不得不对此“隐藏”。

　　针对该情况，贵州银行对《每日财报》解释称：“该行持续健全信息披露体系，严格按照香港联交所信息披露规定编制并披露年度报告，相关披露内容合规、准确。”

　　事实上，贵州银行零售贷款不良风险持续暴露的背后，是个人消费贷一路狂飙。截至2024年末，贵州银行总资产规模为5899.87亿元，同比增长2.29%；发放贷款及垫款总额3470.85亿元，同比增长4.56%。这些资产以发放公司贷款为主，2024年末，公司贷款及垫款余额为2883.92亿元，占比83.09%，较年初上升0.86个百分点；个人贷款及垫款余额为501.82亿元，占比14.46%，较年初上升0.14个百分点。

　　而在零售贷款业务中，近两年贵州银行消费贷迎来大涨，2022至2024年，该行消费贷余额分别为2.72亿元、29.49亿元、53.67亿元，在2023年、2024年分别实现984.19%、81.99%的跨阶梯式增长。

　　随着个人消费贷规模的急剧上涨，直接让贵州银行零售银行业务赚得盆满钵满。财报数据显示，2024年贵州银行零售银行业务实现营收24.19亿元，同比增长18.79%，所占总营收比重提升至19.48%；税前利润达9.64亿元，同比增长5%，换算下来相当于其零售银行去年每天可以赚264万元。

　　再来看对公贷款不良情况，分行业来看，贵州银行资产质量承受的压力，依旧主要来自房地产业。

　　事实上，在2022年之时，贵州银行房地产业不良贷款率大幅飙升。历年年报数据显示，2020-2023年，该行对公房地产业不良贷款率分别为0.10%、0.83%、20.21%及40.39%。

　　虽然贵州银行房地产业不良率持续走高，但该业务贷款占比并不高，且自2023年开始持续压降。截至2023年年末，其房地产贷款余额为75.41亿元，较上年末减少26.61亿元，降幅超过26%，占该行贷款总额的比例由上年末的3.48%下降至2.27%。

　　但问题在于，该行房地产业产生的不良贷款余额过高。2023年，该行房地产业不良贷款余额高达30.46亿元，占所有不良贷款总额的54.71%。

　　不过，2024年贵州银行房地产业不良情况终于有了较大幅度改善。截至2024年，该行房地产业不良贷款余额10.2亿元，较上年末大幅下降了20.26亿元，降幅达66.5%。贵州银行在2024年报中将原因归结于持续加大房地产业不良贷款的清收处置，不良贷款余额及不良率均明显下降。

　　但由于该行将个别房地产开发企业贷款纳入不良管理，且房地产业贷款总额规模小，导致房地产业不良率仍然较高。截至2024年末，贵州银行房地产业的不良贷款率虽大幅压降了28.81个百分点，但仍高达11.58%。

　　尽管贵州银行整体不良率和不良余额在逐年增长，但好在其拨备覆盖水平较高，抵御风险能力加强。财报数据显示，截至2024年末，该行拨备覆盖率高达315.98%，同比大幅提升了28.27个百分点，风险抵补能力居城商行前列。

　　与此同时，管理层通过加大不良认定和处置力度与计提资产减值损失45.43亿元（同比增长36.66%），提前释放风险，资本充足率指标也均高于监管红线，核心一级\一级\综合资本充足率分别为12.24%、13.16%、14.30%，为后续扩张提供安全垫。

　　对此，贵州银行也这样表示道：“该行流动性风险、信用风险、市场风险、资本充足、盈利能力等主要监管指标持续满足监管要求。截至2024年末的不良贷款率和拨备覆盖率，也均优于全国城市商业银行平均水平，全行风险抵补能力保持稳健。”

　　总的来看，2024年贵州银行经营业绩喜忧参半，虽然多个核心指标均取得了不错增长，但不能细看，尤其是资产不良风险问题仍有待进一步出清。值得一提的是，前不久贵州银行在全国银行间债券市场披露的报告显示，截至今年一季度末，贵州银行资产总额为5854.83亿元，负债总额为5326.89亿元；同期实现营业收入29.98亿元，实现净利润13.66亿元。